工行频现“千亿级”融资

在国内，工商银行不仅是最大的商业银行，还是最赚钱的商业银行。截至今年第三季度末，工商银行总资产已经突破35万亿元。今年前三季度，该行实现归母净利润2518.21亿元。

作为国内最大且最赚钱的商业银行，工商银行此番抛出如此大规模的融资计划着实让很多人不解。更为关键的是，即便考虑作为系统重要性银行所应有的附加资本要求，工商银行的资本充足率也明显高于监管标准。截至今年第三季度末，工商银行的核心一级资本充足率为13.14%，一级资本充足率为14.68%，资本充足率为17.45%。

新金融记者就本次巨额融资向工商银行发去采访提纲，但截至发稿未获回应。

查阅公告发现，就在本次总额最高1900亿元二级资本债券发行计划获准前，工商银行刚刚于今年11月下旬发行了2021年第二期无固定期限资本债券，规模为300亿元。而根据今年3月的批复来看，工商银行当时获准发行无固定期限资本债券的最高额度为1000亿元。

无固定期限资本债券，也称永续债。与二级资本债券用于补充二级资本不同，商业银行通过发行无固定期限资本债券募得的资金则是用于补充其他一级资本。目前，商业银行的资本构成主要包括核心一级资本、其他一级资本、二级资本，而其规模的变化直接影响核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率的高低。

就工商银行来看，近些年其不遗余力补充二级资本，且频现“千亿级”融资计划。比如，2019年、2020年，工商银行就曾先后获准发行最高额度1100亿元、1300亿元的二级资本债券。得益于此，工商银行近些年的资本充足率呈上升趋势。年报显示，2018年至2020年各年末，工商银行的资本充足率依次为15.39%、16.77%、16.88%。

由于今年在境内外市场均有发行无固定期限资本债券，工商银行今年三季度末的资本充足率和一级资本充足率均较去年末有所提升。Wind统计显示，截至今年第三季度末，除了核心一级资本充足率之外，工商银行在资本充足率、一级资本充足率方面均是国有六大行中最高的。不仅如此，该行还明显高于上市股份制银行。

国有大行前赴后继

无论出于满足监管要求，还是进行业务扩张需要，商业银行均需持续补充资本。当然，越高的资本充足率也意味着拥有越充裕的“资金弹药”。据了解，除了工商银行，建设银行、农业银行、中国银行等国有银行也为融资忙碌。

11月9日，建设银行完成了总规模450亿元的2021年第二期二级资本债券的发行工作。新金融记者获悉，本期二级资本债券包括两个品种。其中，品种一发行规模350亿元，为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，票面利率为3.60%;品种二发行规模100亿元，为15年期固定利率债券，在第10年末附有条件的发行人赎回权，票面利率为3.80%。

11月16日，农业银行400亿元无固定期限资本债券发行完毕。据农业银行介绍，本期债券所募集的资金用于补充其他一级资本。

同样在今年11月，中国银行则先后发行了500亿元二级资本债券、200亿元无固定期限资本债券，分别用于补充二级资本、其他一级资本。

新金融记者注意到，进入12月，国内商业银行融资的脚步依然没有放慢。比如，今年12月，招商银行就成功发行了430亿元无固定期限资本债券。而浙江民泰商业银行也获准发行不超过25亿元的无固定期限资本债券。

据银保监会相关负责人介绍，今年前三季度，在多渠道补充中小银行资本方面，除了二级资本债券等方式外，还有通过发行地方政府专项债来实现。

截至今年第三季度末，我国商业银行(不含外国银行分行)核心一级资本充足率为10.67%，较上季末上升0.17个百分点;一级资本充足率为12.12%，较上季末上升0.22个百分点;资本充足率为14.80%，较上季末上升0.32个百分点。

剑指核心一级资本

在商业银行融资大军中，兴业银行今年略显另类。

除了在11月下旬发了总额450亿元的2021年第二期二级资本债券，兴业银行最引人关注的则是今年12月6日证监会同意其发行A股可转换公司债券。按照先前的方案，兴业银行拟发行可转债募集资金总额不超过500亿元。据兴业银行称，扣除发行费用后将全部用于支持公司未来业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。

“公司有必要在内部利润留存的基础上进行必要的外部融资，为未来发展提供坚实的资本基础，提升公司整体竞争力。”谈及发行可转换公司债券的必要性，兴业银行此前表示，这有利于其进一步夯实资本基础，增强风险抵御能力，更好应对外部经营环境及监管环境的变化，继续保持稳健运行，不断提升市场竞争力并实现既定的战略目标。

对比来看，虽然兴业银行眼下的资本状况也满足监管要求，但较工商银行明显要低。三季报显示，截至今年第三季度末，兴业银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率依次为9.54%、10.96%、12.92%。

可转换公司债券之所以受关注，是因为这是可用于补充核心一级资本的重要工具之一。当然，对商业银行来说，若要补充核心一级资本，还可通过IPO、配股、定增等方式实现。据了解，今年以来，重庆银行、齐鲁银行、绍兴瑞丰农商行和上海农商行先后实现了A股IPO。而宁波银行、青岛银行等银行也已通过或获准通过配股融资来补充核心一级资本。(新金融记者 韩启)

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