分级基金上折和下折是什么意思?分级基金下折怎么计算?看完你就懂了
2022-10-26 16:30:10    经济资讯网

分级基金下折怎么计算 看完你就懂了

分级基金下折怎么计算?

分级B下折的时候有一个阈值,一旦到达这个阈值就会下折。下折的时候,对B的份额进行合并,以提高其单位净值,再A的份额减少一部分,使得A与B之间的比例恢复到初始水准,而减少的这一部分份额则会下发给的投资者。

目前,多数分级基金都约定在分级B的净值下跌至0.25的时候便进行下折(初始值为1),将分级B的份额则对应折算为原先的四分之一,这样净值就扩大4倍至1,同时分级A也对应折算为分级B原先的四分之一,而另外的四分之三份额的资产则下发给投资者。

分级基金上折和下折是什么意思?

基金的折算分为定期折算和不定期折算,定期折算类似于基金的分红,发生在A份额,A份额每年到了约定的折算日,会将约定的利息以母基金的形式发放给持有人,同时基金的净值会降到1元,净值下调,份额增加,基金的总规模是不变的。

不定期折算又称为到点折算,是分级基金保证进取级别份额(B份额)活力和限制优先级份额(A份额)风险的一项条款。不定期折算可以分为向上折算和向下折算,简称上折和下折。

向上折算

向上折算是不定期折算的一种形式,当分级基金的母基金(基础份额)的净值上涨到某个价格(这个价格可以通过基金招募说明书查看到)的时候,分级基金将会进行上折。所以,一般情况下,分级基金的上折一般发生在牛市过程中,在牛市中,母基金的净值和B份额的净值都会大幅度上涨,与此同时,杠杆比例会下降,所以,为了使得杠杆保持在一定的合理的水平,基金公司采取向上折算的操作使牛市中过低的杠杆率恢复到初始水平。上折发生之后,B份额的净值会降到1,同时,A份额的净值也会回归到1。

目前,股票分级基金上折的方式有两种:

1、母基金和A、B两份额的净值均回归到1元

我们假设投资者在折算基准日持有母基金和A、B两类份额各10000份,折算前净值分别为1.3、1.1、1.5,那么,折算之后:

原净值为1.3元的10000份母基金折算后为1元净值的13000份母基金份额。

原净值为1.1元的10000份A份额折算后为1元净值的10000份A份额和1000份1元净值母基金份额。

原净值为1.5元的10000份B份额折算后为1元净值的10000份B份额和5000份1元净值母基金份额。

2、母基金和A、B两份额的净值均折算为A份额参考净值。

我们假设投资者在折算基准日持有母基金和A、B两类份额各10000份,折算前净值分别为1.3、1.1、1.5,那么,折算之后:

原净值为1.3元的10000份母基金折算后为1.1元净值的11818份母基金份额。

原净值为1.1元的10000份A份额折算后份额和净值维持不变。

原净值为1.5元的10000份B份额折算后为1.1元净值的10000份B份额和1.1元净值的3636份母基金份额。

向下折算

想下折算是当B份额净值跌到某个价格的时候,分级基金进行向下折算,下折一般发生在熊市。B份额向A份额借钱,每年需要支付利息给A份额,为了保护A份额投资者的利益,所以会进行下折。下折之后A、B份额净值均回归到1元,但是A份额投资者会获得母基金的份额,而B份额投资者的份额会对应缩减。

我们假设投资者在折算基准日持有母基金和A、B两类份额各10000份,折算前净值分别为0.9、1.1、0.6,那么,折算之后:

B份额净值调整为1元,份额数=折算前净值X折算前份额/折算后净值=6000份。

A份额净值调整为1元,为了与折算后B份额恢复1:1配比,折算出6000份A份额,剩余部分净值合计:1.1X10000-6000=5000元。

母基金净值调整为1元,份额数=9000+5000(A份额剩余按照每份1元转换5000份母基金份额)=14000份。

关键词: 分级基金上折和下折是什么意思 分级基金下折怎么计算 分级基金上折和下折 分级基金下折计算